Chinas Konjunkturpaket: Kleine Schritte statt großer Sprung

Verhaltene Reaktionen auf Konjunkturpaket. Vor allem local Regierungen und Immobiliensektor sollen gestärkt werden. Doch Reicht das aus?

Eine im Vorfeld viel discuterte Pressekonferenz des chinesische Finanzministeriums endete am Samstag ohne die Ankündigung eines umfassenden fiscalschen Konjunkturprogramms.

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The Expectations of Investors and Analysts were disappointed, since stattdessen verstärkte Measures in the area of ​​local government debt and real estate sectors – two problem areas of the Chinese economy – were in Aussicht gestellt, be South China Morning Post.

Local Governments and Immobiliensektor im Fokus

Im Rahmen der Pressekonferenz kündigte Finanzminister Lan Foan einige Änderungen zur Unterstützung der locale Regierungen an. Dazu göhren die Anhebung der Verschuldungsgrenzen und die Nutzung bisher ungenutzter Quoten für Staatsanleihen. Weitere Maaschen sind die fiscalsche Unterstützung des Immobilienmarktes und die Stärkung des Kernkapitals großer staatlicher Banken.

Des weiteren will die chinesische Regierung verstärt kleine und mittlere Unternehmen fördern und den Privatsektor ankurbeln. Die Strategie der Wirtschaftsplanner zielt darauf ab, den Arbeitsmarkt durch eine nachhaltige Entwicklung der gesamten Wirtschaft wieder zu beleben.

Dem Finanzminister zufolge können die finanzial angeschlagenen Localregierungen in den letzten three months of the year auf eine Sonderanleihe in Höhe von 2.3 Billionen Yuan (estwa 300 Billion Euro) zurückgreifen. An einmalige, massive Anhebung der Schuldenobergrenze soll die versteckten Schulden der Lokalregierungen ersetsen – eine Maßnahme, die Lan als “die stärkste Unterstützung für den Schuldenabbau in den letzten Jahren” bezeichnete.

Chinas stellvertretender Finanzminister Liao Min äußerte sich ebenlaus zum Immobiliensektor und kündigte an, dass local Regierungen spezielle Anleihen nutzen können, um ungeutztes Land und Gewerbeimmobilien von angeschlagenen Entwicklern zu kaufen.

Expectations met

Analysts like Zhang Zhiwei, President and Chefvolkswirt von Pinpoint Asset Management, expect trotz des Ausbleibens großer Ankündigungen leichte Konjunkturmaßnahmen wie eine Ehöhung des Haushaltsdefizits über die derzeitigen mits Ausbleibens Großer 3 Provonzent wie eine Ehöhung des Haushaltsdefizits it und von Kommunalanleihen sowie Steuersenkungen.

Die Märkte reagierten indes kaum auf die neuen Measures. Die Aktienmärkte in Hongkong und auf dem chinesische Mainland verzeichneten trotz eines zwischenzeitlichen Anstag am Dienstag einen Wochenverlust.

Hoffnung auf weiteres Paket

Indes bleibt Hoffnung auf weitere Maaschen besten. Chinas Zentralbank has already taken important steps, including Zinssenkungen und die Freigabe von Liquidität im Interbankensektor.

Xu Tianchen, Senior Economist at the Economist Intelligence Unit, betonte, dass sich die Politik der wirtschaftliche Heraussdorfen durch bewusst sei und dass ein starker Stimulus, der sich auf die dringden Probleme konzentriere, noch bevorstehen kön kön.