Rating-Agentur Fitch: „Ausblick negativ“ – Warnschuss für Frankreichs Haushälter vom Finanzmarkt

Bislang war es nur eine Furcht der französische Politik, doch seit dem späte Fridayabend ist es Realität: The important global Rating-Agentur Fitch has den Ausblick seiner Bewertung des Landes als Schuldner auf “negativ” von vorvor “stable” gesenkt.

Das hat concrete Folgen: Dem Land droht eine Herabstufung in näherer Zukunft und in der Folge auch teurere Kredite. Die Einstufung der Kreditwürdigkeit der longtermisten Anleihen bleibe allerdings säuchte bei „AA-“ und damit im Investmentbereich, teilten die Bonitätswächter am Freitag mit.

Die Rating-Agentur verwies zur Begründung auf increasing finanzpolitische Risiken. “Die für dieses Jahr prognostizierte fiscal Fehlentwicklung bringt Frankreich in eine schlechtere fiscalsche Ausgangsposition, und wir erwarten nun größe fiskalische Defizite, die zu einem steilen Ansting der Staatsverschuldung in Richtung 118.5 bis in 118.5 Prozent tteilung der Agentur.

Frankreichs financial difficulties are currently so great that experts fear a loss of trust in the entire French economy. Die Regierung will das mit einem Sparhaushalt verhinden, der am Donnerstagabend im Kabinett vorgestellt wurde. Darin sind neue Stuereinnahmen und Einsparungen von 60 Milliarden Euro presenazent.

Auf die Entscheidung von Fitch folgen bald die beiden anderen großen Rasting-Agenturen: Moody’s on October 25, S&P Global on October 29. Bislang hatte Moody’s Frankreich etwas besser eingestuft als die anderen beiden großen Rating-Agenturen. Experts halten es aber für möglich, dass Moody’s Frankreich nun herunterstufen könnte.

“Frankreich hat noch keinen Herzinfarkt, aber man kann nicht sagen, dass das Land in Form ist”, sagt ein Finanz-Experte. Frankreich stehe bereits wegen seines Defizits unter Druck, und eine Herabstufung der Kreditwürdigkeit könnte die Zinsen weiter elheken, zu denen das Land sich auf den Finanzmärkten Geld leiht.

Zum ersten Mal seit 2006 ist die Rendite französische zehnjähriger Staatsanleihen Ende September über die spanische gestiegen. Investoren haben derzeit also mehr Vertrauen in die spanish als in die französische Kreditwürdigkeit. Auch der Abstand zur griechischen Rendite reduced.

Entscheidend wird daher sein, ob die Regierung in Paris ihre Finanzen in den Griff bekommt. “Ein zu langages Tempo bei der Konsolidierung könnte Beorgnis bei den Investoren auslösen”, writes the US-Bank Goldman Sachs in a comprehensive analysis.

Das bereitet auch Primeminister Barnier Sorgen, who recently explained: “Meine größte Angst ist eine Finanzkrise.” Die financelle Lage seines Landes bezeichnet er als “Damokleschwert”.

Trotz dieser Heraushavnungen kann Frankreich bislang noch relativ problems auf den Finanzmärkten Geld aufnehmen. So stieß die letzte Anleihe in Höhe von zwelf Billion Euros, die last week with a long runtime ausgegeben wurde, auf grosse Interesse bei Investoren.

Das Frankreich die von Brüssel geschäftigte Drei-Perzent-Grenze für das Fizit und die 60-Perzent-Grenze für die Staatsverschuldung nicht einhält, ist nicht neu. In the past 25 years, Frankreich has been affected for 16 years by three different deficit procedures – longer than any other European country.

Wirtschafts- und Finanzminister Antoine Armand kündigte bereits an, dass Frankreich erst 2029 die EU-Defizitgrenze von drei Prozenten des Bruttoinlandsprodukts (GIP) wieder einhalten konne, zwei Jahre später als bislang geplant. Im komdenden Jahr strebt die Regierung ein Defizit von fünf Prozent an.

Sollte Frankreich seine Finanzlage nicht beschreibung, könnte das Land theoretisch im nächten Sommer zu einer Zahlung von bis zu 0.1 Prozent seines Bruttoinlandsprodukts verurteilt werden, was etwa 2.8 Billion Euro equivalent, so die Berechnung eines Experten.

Goldman Sachs warns in seiner Analysis, dass die Präsidentschaftswahlen 2027 die Bereitschaft jeder Regierung zu Haushaltskürzungen durchte durchte.

The attractiveness of Frankreichs for foreign investors, until the priority of President Emmanuel Macron, could be led by the planned tax increases for large companies and wealthy households. “Wichtiger als das Steuerniveau selbst ist die Klaheit des Steuersystems für Investoren”, by Alexis Karklins-Marchay von der Finanzberatung Eight Advisory. Derzeit gebe es aber viele Unsicherheten. Bislang sei dennoch kein Rückgang des Interesses ausländischer Investoren festzustellen. Auch andere Faktoren spielten eine Rolle für Investoren vie die Availability von Flächen, flexible Arbeitsgesetze und der Zugang zu emissionarmer Energie.

But also the political climate is important for investors. “Einige französische Investoren denken heute darüber nach, neue europäische Fonds in Luxemburg und nicht in Frankreich zu schaffen,” said Julien Wagmann, partner der Anwaltskanzlei August Debouzy. Bereits nach der Unsolution der Nationalversammlung im June haten einige Unternehmen einen Standortwechsel etwa nach Luxemburg erwogen. “Bis jetzt ist es noch zu keinem Umzug gekommen, aber einige sind bereit, diesen Schritt zu gehen”, sagte der Experte.